Das n\u00e4chste Halving, das dritte, steht an. Wir sehen uns kurz an was das Halving \u00fcberhaupt ist und was es f\u00fcr Auswirkungen hat bzw. haben k\u00f6nnte. Und ein Video gibt’s obendrein.<\/p>\n\n\n
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Laut dem White Paper von Satoshi Nakamoto ist Bitcoin als eine Antwort auf die Finanzkrise von 2009 geschaffen worden. Er sah die Ursachen vieler unserer Probleme im inflation\u00e4ren Geldsystem, welches wir verwenden, begr\u00fcndet. Die Fiat Geldmenge (Euro, Dollar usw) weitet sich best\u00e4ndig aus. Die Geldsch\u00f6pfung ist so konzipiert, dass die Sch\u00f6pfer der W\u00e4hrung einen Vorteil gegen\u00fcber denen haben, die welche die W\u00e4hrung nach dem Sch\u00f6pfungsakt erhalten. Und f\u00fcr jene die nach vielen Transaktionen erst das Geld gegen Waren tauschen (trickle down), hat es bereits erheblich an Wert (Kaufkraft) verloren – das ist als Cantillon Effekt bekannt. <\/p>\n\n\n\n
Mit einer W\u00e4hrung die endlich ist, also in ihrer Gesamtmenge beschr\u00e4nkt ist h\u00e4tte man einen best\u00e4ndigen Wertspeicher und Vergleichsma\u00dfstab f\u00fcr G\u00fcter und Waren. Deshalb ist auch Gold ein so guter Wertspeicher. Und kennt man die Preise in Gold f\u00fcr eine Ware kann man sogar heute noch ausrechnen wie viel Kaufkraft z.b. im Rom den R\u00f6mern zu Verf\u00fcgung stand. <\/p>\n\n\n\n
Bitcoins Geldmenge ist 21 Millionen Bitcoins beschr\u00e4nkt. Diese kann noch 8 Stellen nach dem Komma auf die kleinste Einheit, nennt man Satoshis geteilt werden. So stehen in der Welt von Bitcoin 2,1 Billarden Einheiten zur Verf\u00fcgung, wenn alle Coins gemined sind. Satoshi entschied sich, dass es er Bitcoin langsam in die Welt entlassen wollte. Er legte Bitcoins Algorithmus so fest, dass Miner f\u00fcr das Pr\u00fcfen von Transaktionen je gepr\u00fcften Block mit neuen Bitcoins – gesch\u00f6pft aus „dem Nichts“ (nicht aber „f\u00fcr Nichts“, Minen ist viel Arbeit) – belohnt werden sollten. So haben Miner ein Animo zu arbeiten. Damit die Geldmenge in Bitcoin sich einer fixen Gr\u00f6\u00dfe ann\u00e4hert ist die Belohnung der Miner so ausgelegt, dass sie sich alle 210.000 Bl\u00f6cke halbiert – daher hat das anstehende Event auch seinen Namen. Ein Block wird durchschnittlich alle 10 Minuten gefunden, dadurch ergibt sich ca. alle 4 Jahre ein Halving Event. In etwa im Jahr 2140 wird die Belohnung je Block gegen Null gehen und wir haben in Bitcoin einen Status erreicht in dem sich die Geldmenge de facto nicht mehr ausweitet. <\/p>\n\n\n\n
Mit dem Halving im Mai 2020 wird die derzeitige Inflation Bitcoins von ca. 3,7% p.a. auf ca. 1,8% p.a. sinken. Es werden anstatt 12,5 Bitcoins je Block nur mehr 6,25 Bitcoins aus dem Nichts geschaffen. Miner werden also nach dem Halving um die H\u00e4lfte weniger Bitcoins je Zeit verkaufen. Stock to Flow Modelle (Modelle bei denen kurz gesagt unterstellt wird, dass sich der Preis einer Ware steigert wenn ihr Nachschub, bei gleichbleibender Nachfrage, verringert) prognostizieren hierdurch eine Preisteigerung f\u00fcr Bitcoin. Dadurch dass die Miner nach den Halving weniger Coins als Belohnung bekommen wird der Markt wesentlich weniger von ihnen mit Bitcoins „geflutet“. Sie k\u00f6nnen gar nicht mehr so viele Coins zum Kauf anbieten wie vor dem Halving. Das Angebot verknappt sich also.<\/p>\n\n\n\n
Gleichzeitig werfen die gro\u00dfen Zentralbanken dieser Welt (EZB und Fed) im Moment ihre Druckerpressen an um die Wirtschaft mit billigem Geld zu fluten in der Hoffnung damit die Wirtschaft anzukurbeln. Dies bedeutet aber f\u00fcr Sparer und all jene die im Moment noch Geld besitzen und es nicht unmittelbar ausgeben m\u00fcssen, dass ihre Euros und Dollars immer weniger wert werden je mehr davon durch EZB und Fed in Umlauf gebracht werden. Da bei Bitcoin genau der Gegenteilige Effekt eintritt, macht dies Bticoin als Wertspeicher interessant. Warum sollte man Geld behalten, dass eine durchschnittliche Inflation von ca. 3,5 % p.a. hat – und damit real Kaufkraft \/ Wert verliert, wenn man es leicht in etwas wertsichernderes , wie zum Beispiel Gold aber Bitcoin, \u00fcberf\u00fchren kann? Dies steigert die Nachfrage nach diesen Werten und treibt somit ihren Preis in die H\u00f6he. Zus\u00e4tzlich f\u00e4llt der Wert von Euro und Dollar durch deren Inflation. Was den Preis von Bitcoin, gemessen in Euro oder Dollar, zus\u00e4tzlich weiter steigen l\u00e4sst. <\/p>\n\n\n\n
Dadurch dass Miner weniger Belohnung je Block bekommen, sich deren laufende Kosten gleichbleiben kann dies zwei Auswirkungen haben. Entweder werden Miner vermehrt Wert darauf legen ihre Einnahmen zu erh\u00f6hen. Das hei\u00dft Miner werden bevorzugt Transakationen in Bl\u00f6cke aufnehmen deren Fee h\u00f6her ist als die anderer Transaktionen. Oder aber Miner m\u00fcssen ihre Kosten senken: noch billigeren Strom verwenden um weiterhin profitable operieren zu k\u00f6nnen oder alternativ die Kosten gegen Null bringen und das Mining einstellen. Bitcoin wird weder das eine noch das andere Szenario sonderlichen Schaden zuf\u00fcgen. Mining wird weiterhin stattfinden (f\u00fcr irgendjemand zahlt es sich immer aus) und das Netzwerk wird stabil bleiben. H\u00f6here Transaktionskosten werden wohl Technologien wie das Lightining Netzwerk vorantreiben oder das Verhalten wie mit Bitcoin umgegangen wird dahingehend \u00e4ndern, dass Bitcoin eher als Wertanlage, denn als Zahlungsmittel Verwendung finden wird.<\/p>\n\n\n\n
Den ganzen Text als ein „in a nutshell“ Video findet ihr \u00fcbrigens auch hier: <\/p>\n\n\n\n